大杜鹃、鸵鸟幼鸟受困飓风“普拉桑” 警民接力暖心救助
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作者 | 余律 王之凡 张梦 张峻滔 郭嘉沂
经济数据，危险偏好
美国：通胀粘性和劳作力商场耐性强于商场预期，触发降息预期显着收敛。美联储官员多支撑下半年降息50-75bp并敞开钱银方针正常化，但详细举动仍视经济数据而定。美国财政开销商洽获得突破性发展，2024年财政开销总额确认坚持扩张，新财年预算有望在近期敲定。
欧元区：经济遭到生产活动复苏的支撑。1月制造业景气量遍及好转，服务业则体现参差。欧央行正在亲近重视影响通胀粘性的薪资数据。上一年第四季度洽谈薪资增速回落。亲近重视本年5月发布的第一季度洽谈薪资数据，将影响降息时点。
英国：经济意外指数持续走弱。英国1月CPI按期降温，但服务通胀提速。英国央行在2月议息会议上持续以6比3的票数经过暂停加息，不过初次有人提议降息，且前瞻指引遣词软化。美欧英钱银远景趋同。
日本：2023年第四季度实践GDP意外负添加，宣告经济堕入技术性阑珊，为4月加息预期蒙上暗影。为脱节“黑金”丑闻，日本首相岸田文雄宣告闭幕执政党内派阀宏池会，安倍派、二阶派等随之闭幕，支撑率未显着上升。
一、全球商场危险偏好监测：降息预期收敛
1月美国通胀与作业数据大超预期，ISM PMI反弹，但消费、生产部分走弱，经济数据较为紊乱。现在商场对美联储5月降息预期现已回落至40%以下，预期全年降息起伏由150bp收敛至75-100bp。美元指数、美债收益率反弹。美股在科技股带领下创下前史新高后，近期跟着美债收益率反弹堕入高位震动。黄金高位震动，原油价格震动。
财物体现方面，美元指数站上104，大都钱银对美元走弱，美元兑人民币徜徉于7.20下方。10Y、2Y美债收益率最高反弹至4.3%、4.6%左右。伦敦金快速回落后快速反弹回到2000美元/盎司上方，NYMEX原油在75美元/桶上方震动。铜快速回落后快速反弹，黑色系中铁矿石、螺纹钢快速回落。美股、日经创前史新高，A股和港股反弹。从RAI方针来看，商场心情再度升至75分位数邻近，显着回暖。
外汇产品：美国坚持财务扩张，日本技术性阑珊
来历：商场资讯 作者 | 余律 王之凡 张梦 张峻滔 郭嘉沂 经济数据，危险偏好 美国：通胀粘性和劳作力商场耐性强于商场预期，触发降息预期显着收敛。美联储官员多支撑下半年降息50-75bp并敞开...
我国银河证券首要观念如下：
玩具职业：千亿商场，大有可为
2023年我国玩具和游戏/传统玩具和游戏商场规划别离达3961/834亿元，同比别离+11.2%/5.1%，增速明显高于全球商场，其间拼搭积木、教育科普、卡牌品类增速抢先。比较欧美等老练商场近年来玩具商场出售额略有下滑的变化趋势，我国玩具商场接连多年表现出较高增速，2023年我国玩具商场占全球商场比重到达13.6%，估计该占比在2028年将进一步上升至16.7%。
参考之资：类比日本少子化布景下玩具商场逆势扩张，我国玩具商场未来有哪些开展机会?
复盘日本玩具商场开展进程，该行发现：1)大IP和事情营销是短期增加的中心驱动力;2)重生人口数与商场规划并不强相关，Z代代成为潮玩消费主力军;3)卡牌、潮玩手办是近年高热增加赛道。从日本看我国，我国玩具商场未来的增加驱动首要有几方面，1)我国人口结构相对更优，且Z代代展现出高购买力;2)卡牌、谷子等细分品类开展仍不充沛，未来机会宽广;3)下沉商场增量空间巨大。
内生外延，IP+盲盒构筑玩具赛道中心获客逻辑
1、IP构建泛文娱职业长时间价值。2019-2023年我国授权产品零售额和授权金规划继续增加，闻名IP加持为玩具类产品发明了更强的吸引力，2023年IP授权带动出售增加在20%以上的商户占比为58%。现在大多数玩具公司产品与授权IP严密相关，大IP供给了较高的产品溢价和收入增加动力。
2、盲盒制作消费悬念，循环消费撬动增量池。盲盒具有随机和不知道特点，然后为顾客供给了更大的“惊喜感”和搜集趣味。该商场近年来快速扩容，从增速上来看，盲盒这一细分赛道的增加速度明显高于玩具商场全体。我国盲盒商场2023年规划到达172.5亿元，19-23年复合增加率24.2%。盲盒产品精准定位“泛二次元”和Z代代人群，经过限量版/躲藏款造就品牌溢价，能够有用进步产品复购率和粉丝粘性。
驱动力：AI技能继续赋能，AI玩具远景宽广
2023-2024年随同AI技能逐渐老练，商场中AI+玩具的结合越来越遍及。一方面，购物平台中玩具品类智能化才能相较十年前明显进步，千元以内价格带虽不能完成具生智能，但语音陪同、益智对话等功能的AI玩具已占有必定商场份额。另一方面，乐森/特斯拉等公司相继推出机器人玩具，AI技能与潮玩赛道的联络越来越严密，为玩具赋予全新的体会价值。
拼搭积木类玩具：自主拼搭操作感强，IP加持如虎添翼
19-24年全球/我国拼搭类玩具商场复合增加率别离为12%、14%，和非拼搭类玩具比较，拼搭类玩具增加了“亲手拼搭”的操作过程，经过拼搭难度和玩具可拼搭片数的规划，其拼搭时长能够掩盖1h以下~24h以上的宽广区间，然后完成对全年龄段消费集体的掩盖。国产品牌敏捷兴起，布鲁能够30.3%的市占率坐落拼搭人物类玩具肯定龙头位置，“途径下沉+性价比”逻辑得到验证。
集换式卡牌：新式交际钱银，卡牌经济燎原之火
起源于美国万智牌(1993年)，1996/1999年宝可梦/游戏王卡牌连续在日本出售，2018年前后国内商场开端快速成长。对标日本老练商场，现在我国卡牌产品仍以保藏特点为主，且商场处于初级开展阶段，未来增量空间宽广，17-22年其复合增速达78.4%，估计其22-27年复合增速将达20.6%，商场规划较现在有望翻倍。
潮玩手办：安身Z代代，保藏价值历久弥新
新消费潮流带动潮玩职业继续扩容，而潮玩二手社群的活泼又进一步增强玩家的归属感和集体认同感，然后有用进步粉丝粘性和复购率，据泡泡玛特半年报，2024年上半年泡泡玛特会员复购率为43.9%。
谷子：24年迎开店热潮，规范重构激活新蓝海
2024年，我国线下谷子店迎来开店热潮，谷子赛道日趋火爆。当时节点看，我国谷子产业已逐渐从粗野成长过渡到规范竞合阶段，国谷在单品价格/产品迭代/泛文娱IP开辟方面的优势有望支撑赛道进一步扩张。
危险提示
下流需求修正不及预期的危险;AI+消费品体会不及预期的危险;职业竞赛加重的危险。
本文源自：智通财经网
我国银河证券：IP+盲盒构筑玩具赛道中心获客逻辑 细分子职业不断拓展增量空间
智通财经APP得悉，我国银河证券发布研报称，我国玩具商场近年来快速扩容，在IP+盲盒的强获客逻辑下，未来成长空间仍宽广。强购买力的Z代代消费集体和宽广的下沉商场空间发明了玩具商场长盛不衰的微弱需求，而...
都市车界丨我国“三蹦子”米兰车展成焦点，我国汽车品牌闪烁海外
近来，在意大利米兰举办的两轮车展上，我国电动三轮车意外走红，成为展会的一大亮点。交际媒体上撒播的视频显现，在“三蹦子”（电动三轮车）展区，很多外国观众被这一别致的交通工具所招引，饶有爱好地试乘并与车辆...
面临民警的耐性劝导，施某不只置之不理，更语出惊人地称，“我有AK47和AK48！”“要炸派出所！”放肆言辞瞬间触发“警报键”，民警当即发动案子查询程序。
男人扬言要炸派出所被行拘5日。图片来历：昆明西山公安
民警迅速行动，查验现实后，公安机关依法对施某作出行政拘留5日的处分，阻止了这场荒诞的闹剧。
警方提示，《中华人民共和国治安管理处分法》第二十五条规则：有下列行为之一的，处五日以上十日以下拘留，能够并处五百元以下罚款；情节较轻的，处五日以下拘留或许五百元以下罚款:（一）分布流言，谎称险情、疫情、警情或许以其他办法成心打乱公共秩序的；（二）投进虚伪的爆破性、毒害性、放射性、腐蚀性物质或许流行症病原体等风险物质打乱公共秩序的；（三）扬言施行放火、爆破、投进风险物质打乱公共秩序的。
（来历：昆明西山公安）
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男人酒后屡次打110要求代驾，扬言有“AK47和AK48”被行拘5日
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